7799精品视频天天在看,日韩一区二区三区灯红酒绿,国产xxxxx在线观看,在线911精品亚洲

宋朝的證券交易所

作者：吳鉤

來源：騰訊網(wǎng)“大家”專欄

時(shí)間：2013年7月17日

宋代是中國商人的黃金時(shí)代，商人受歧視的程度最低，商業(yè)環(huán)境最為寬松。宋朝立國，即頒發(fā)了一系列“恤商”法令，寬待商人，鼓勵(lì)商業(yè)，如太祖詔令：“榜商稅則例于務(wù)門，無得擅改更增損及創(chuàng)收?！睂捤傻慕?jīng)商環(huán)境下，商業(yè)的浪潮席卷整個(gè)宋朝國境。說“全民皆商”或有些夸大，但社會(huì)各階層都有人加入經(jīng)商的行列，則是毫無疑問的。宋人非常有投資意識(shí)，“人家有錢本，多是停塌、解質(zhì)，舟舡往來興販，豈肯閑著錢買金在家頓放？”所謂“舟舡往來興販”，是指長途販運(yùn)業(yè)，“解質(zhì)”指放貸，“停塌”，是倉儲(chǔ)業(yè)，總之有閑錢就拿出來投資。

近代商業(yè)社會(huì)發(fā)展起來的復(fù)雜商業(yè)形態(tài)，比如信用支付、遠(yuǎn)期合同、信托關(guān)系等等，已經(jīng)在宋代出現(xiàn)了雛形。如果我們穿越到兩宋時(shí)期，還會(huì)發(fā)現(xiàn)宋朝已有了“證券交易所”。這不是小說家的虛構(gòu)，而是發(fā)達(dá)的宋朝商業(yè)的一部分。

先來看看南宋人耐得翁《都城紀(jì)勝》的一段描述：“都城天街，舊自清河坊南，則呼南瓦北，謂之‘界北’。中瓦前，謂之‘五花兒中心’。自五間樓北至官巷南御街，兩行多是上戶，金銀鈔引交易鋪僅百家余。門列金銀及見錢，謂之看垛錢，此錢備入納算請(qǐng)鈔引。并諸作匠爐鞲，紛紜無數(shù)?！?/p>

（圖注：宋朝之繁盛，可從《清明上河圖》中窺見一斑。）

引文提到的“交引鋪”，就非常接近于今日的證券交易所，在這里成交的商品為鹽引、茶引、礬引、香藥引、犀象引等有價(jià)證券。宋代實(shí)行比較廣泛的禁榷制度，鹽、茶、礬、香藥等采取間接專賣：先由商人向政府設(shè)立的榷貨務(wù)入納現(xiàn)錢，換取一張交引，然后憑著這張交引到指定地點(diǎn)領(lǐng)取鹽茶等商貨。因?yàn)榻灰琢糠浅４?，?dāng)時(shí)政府專門設(shè)立了“交引庫”，“在太府寺門內(nèi)，專印造茶、鹽鈔引”。

交引的原始功能類似于“提貨單”，見引給貨，認(rèn)引不認(rèn)人。而市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又使得交引突破了其原始功能，而獲得了有價(jià)證券的一般功能。由于貨物價(jià)格的浮動(dòng)，作為“提貨單”的各類交引的價(jià)值，也會(huì)相應(yīng)發(fā)生動(dòng)變。人們發(fā)現(xiàn)，不需要提貨交易，直接進(jìn)行交引的買進(jìn)、賣出，便可以獲得?！罢J(rèn)引不認(rèn)人”的特點(diǎn)也讓交引的自由流通成為可能。于是，類似于證券交易所的“交引鋪”便應(yīng)運(yùn)而生了。

宋代的大城市，證券交易非常發(fā)達(dá)，《續(xù)資治通鑒長編》說一些州縣的土人“既得交引，特詣沖要州府鬻之”，可見各個(gè)“沖要州府”都設(shè)有“交引鋪”。杭州更是南宋的金融中心，單“界北”的一條街，就集中了一百多家“交引鋪”。交引的買賣是大宗交易，必須有十分雄厚的本錢，所以這些“交引鋪”的門面，都擺出大堆“金銀及見（現(xiàn)）錢，謂之看垛錢”，以示自己的資金流充足。

跟所有的證券交易一樣，“交引鋪”當(dāng)然也是通過買進(jìn)、賣出交引的差價(jià)獲利。因此，宋代的一些“金融大鱷”憑借其雄厚的資金我，操縱市場，壓低交引的市場價(jià)，購入交引。如北宋皇祐年間，“券至京師，為南商所抑，茶每直十萬，止售錢三千，富人乘時(shí)收蓄，轉(zhuǎn)取厚利”?！敖灰仭笔召彽慕灰ǔ２粫?huì)直接用于提貨，而是轉(zhuǎn)手賣給茶鹽商：“鋪賈自售之，轉(zhuǎn)鬻與茶賈”。

在宋代，交引的交易是合法的，也是政府鼓勵(lì)的。即使出現(xiàn)大鋪商操縱市場的情況，宋朝政府對(duì)交引市場也沒有采取壓制的做法，而是采納官員范祥的建議，設(shè)立官營的“買鈔場”，在交引的市場價(jià)太低時(shí)，以略高于市場價(jià)的價(jià)格買入交引；而當(dāng)交引的市場價(jià)過高時(shí)，又以略低于市場價(jià)的價(jià)格出售交引。借此來平抑交引買賣的市場價(jià)格。這一做法，叫做“范祥鈔法”。宋人王鞏《隨手雜錄》說，“范祥鈔法，……貯錢五百萬貫，不許輒支用。大約每鈔極賤至五貫，即官給錢五貫五十文買之。極貴，則減五十文貨之。低昂之權(quán)，常在官矣?！?/p>

宋代之后，明清繼續(xù)保留食鹽的間接專賣，民間雖有私下的鹽引交易，但已屬非法行為，如明代成化年間的一條法令要求，商人如果典當(dāng)、買賣鹽引，將“俱問罪，引目、鹽貨入官”。這也意味著宋代孕育出來的證券市場，在宋朝滅亡之后，并未能繼續(xù)發(fā)育壯大。這是中國史的一大遺憾。